Các thị trường cận biên chịu thiệt hại nặng nề nhất nếu lãi suất của Fed lên tới 6%

Ảnh minh họa: Internet

Kỳ vọng về mức lãi suất cuối cùng của Fed đã tăng với tốc độ chóng mặt sau phát biểu mới đây của Chủ tịch Fed. Thị trường đang dự báo lãi suất cuối cùng nằm trong khoảng 5,5 - 5,75% vào tháng 9, trong khi công cụ CME FedWatch cho thấy gần 50% khả năng lãi suất sẽ lên tới 6% trong tháng 9.

Quy mô và tốc độ tăng lãi suất đang khiến các nhà đầu tư cổ phiếu, trái phiếu và tiền tệ không thoải mái vì sẽ một lần nữa đối mặt với cuộc đua gia tăng lãi suất trên toàn cầu.

Kỳ vọng về đợt tăng lãi suất tiếp theo của Fed là mức tăng 25 điểm cơ bản, tuy nhiên mới đây, Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết, "mức lãi suất cuối cùng có thể sẽ cao hơn dự đoán trước đó".

"Việc Fed thắt chặt lãi suất tới 6% sẽ kiểm tra ngưỡng chịu đựng trong lịch sử đối với các tài sản ở thị trường mới nổi", Chiến lược gia Manik Narain của UBS cho biết và dự đoán, đồng Rupee của Ấn Độ, Nhân dân tệ của Trung Quốc và đồng Peso của Philippines có thể suy yếu tới 5% nếu Fed tăng lãi suất lên 6%.

Một phân tích gần đây của Barclays cho thấy, việc Fed tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản sẽ làm tăng biến động lãi suất, điều này "ban đầu sẽ gây bất ổn hơn, vì nó thường đi kèm với hiệu suất kém của các đồng tiền nền kinh tế mới nổi, và điều này có thể khiến lãi suất ở các thị trường mới nổi tăng thêm".

Các nhà phân tích tại JPMorgan kỳ vọng, đồng USD sẽ suy yếu khi lãi suất ổn định, nhưng việc Fed tăng lãi suất 50 điểm cơ bản "sẽ là một sự thay đổi theo hướng có lợi cho sức mạnh của đồng USD".

Fed khó có thể phá vỡ chu kỳ tăng lãi suất

"Các thị trường cận biên có thể sẽ phải hứng chịu hậu quả nặng nề nhất khi lãi suất tăng mạnh", Sahil Mahtani, Chiến lược gia đa tài sản tại công ty đầu tư Ninety One nhận xét.

Dòng vốn chảy vào các thị trường mới nổi đã tăng vọt trong tháng 1 nhưng giảm dần trong tháng 2, đây là tín hiệu cảnh báo cho các nhà đầu tư. Dữ liệu của Citi cho thấy, dòng tiền đã tiếp tục chảy ra vào tuần trước, với dòng tiền đã rời khỏi các nền kinh tế mới nổi châu Âu, Trung Đông và châu Phi, trong khi dòng tiền đầu cơ đã rời khỏi châu Á và châu Mỹ Latinh.

Theo Reuters, các nhà đầu tư có thể thấy việc Trung Quốc mở cửa trở lại phần nào bù đắp cho sự suy thoái sắp xảy ra ở Mỹ và tác động của một số mức lãi suất cao trong lịch sử của Fed đối với các thị trường mới nổi.

Các cổ phiếu thị trường mới nổi chỉ tăng 2% trong năm nay sau khi giảm tổng cộng 26% trong hai năm trước và nhìn chung có hiệu suất yếu hơn so với các chỉ số cổ phiếu các nền kinh tế phát triển. UBS cho biết, chứng khoán Trung Quốc có thể cung cấp nơi trú ẩn an toàn trong kịch bản lãi suất của Fed lên 6%.