Chỉ số Nhà quản trị mua hàng (PMI) ngành sản xuất Việt Nam của S&P Global giảm từ mức 53,3 điểm trong tháng 8/2026 xuống 51,9 điểm trong tháng 9/2026, cho thấy "sức khỏe" của ngành sản xuất cải thiện ở mức nhẹ hơn vào thời điểm cuối quý III. Tuy nhiên, các điều kiện kinh doanh đã cải thiện trong suốt 15 tháng qua.
Sản lượng tiếp tục tăng đáng kể trong tháng 9, từ đó tiếp tục chuỗi thời gian tăng bắt đầu từ tháng 5/2025. Tuy nhiên, tốc độ tăng đã chậm lại so với tháng 8.
Các thành viên nhóm khảo sát cho biết, số lượng đơn đặt hàng mới tăng là nhân tố giúp tăng sản lượng, nhưng tốc độ tăng đã chậm lại. Trên thực tế, mức tăng số lượng đơn đặt hàng mới lần này là yếu nhất trong giai đoạn tăng kéo dài 5 tháng hiện nay.
Tuy nhiên, theo S&P Global, nhu cầu trên thị trường quốc tế vẫn yếu, từ đó khiến số lượng đơn đặt hàng xuất khẩu mới giảm tháng thứ hai liên tiếp. Số lượng đơn đặt hàng mới từ nước ngoài giảm mạnh, và tốc độ giảm là nhanh nhất kể từ tháng 4/2026.
Lượng công việc tồn đọng hầu như không thay đổi trong tháng 9 sau khi đã tăng trong 2 tháng trước đó. Trong khi số lượng đơn đặt hàng mới tăng cùng với việc làm giảm đã tạo áp lực lên công suất của một số công ty, một số công ty khác cho biết số lượng đơn đặt hàng mới tăng chậm lại khiến họ có thể giải quyết được lượng công việc tồn đọng.
Lần giảm việc làm này là lần giảm thứ hai trong 2 tháng, khi các thành viên nhóm khảo sát báo cáo tình trạng nhân viên nghỉ việc diễn ra đồng thời với những nỗ lực tái cấu trúc. Tuy nhiên, mức giảm quy mô nhân sự trong tháng 9 chỉ là nhỏ.
Tháng 9 tiếp tục ghi nhận mức tăng đáng kể của hoạt động mua hàng khi các công ty đã mua thêm hàng hóa đầu vào để phục vụ tăng sản lượng. Việc đưa các nguyên liệu vào sản xuất khiến lượng hàng tồn kho đầu vào tiếp tục giảm.
Các nhà sản xuất cũng thể hiện mong muốn giảm tồn kho hàng thành phẩm và đã sử dụng dịch vụ chuyển hàng nhanh cho khách hàng để đạt được mục đích này. Trên thực tế, tồn kho hàng thành phẩm đã giảm với tốc độ nhanh nhất kể từ khi khảo sát bắt đầu vào tháng 3/2011.
Báo cáo S&P Global chỉ ra, những vấn đề quốc tế cũng là nguyên nhân chính khiến chi phí đầu vào tiếp tục tăng khi cuộc xung đột ở Trung Đông làm giá nhiên liệu và dầu tăng. Chi phí vận chuyển tăng cũng đã được nhắc đến. Tốc độ tăng giá đầu vào là đáng kể và nhanh hơn một chút so với tháng 8.
Trong khi đó, tốc độ tăng giá đầu ra đã chậm lại tháng thứ năm liên tiếp và là tốc độ tăng yếu nhất kể từ tháng 6/2025 khi tình trạng cạnh tranh mạnh khiến các công ty khó có thể chuyển giao gánh nặng chi phí đầu vào sang cho khách hàng.
Theo S&P Global, kỳ vọng các điều kiện thị trường sẽ cải thiện đã hỗ trợ cho niềm tin rằng sản lượng sẽ tăng trong năm tới.
