 |
| Top 10 tổ chức phát hành có trái phiếu được giao dịch nhiều nhất trong quý II |
Trong đó, Ngân hàng TMCP Phát triển TP. HCM (HDBank) dẫn đầu toàn thị trường với tổng giá trị giao dịch trong quý đạt 36.982 nghìn tỷ đồng. Đây cũng là đơn vị có quy mô giao dịch lũy kế trong năm vượt trội nhất, đạt 110.507 nghìn tỷ đồng.
Ngân hàng TMCP Quốc tế Việt Nam (VIB) xếp vị trí thứ 4 toàn bảng (đứng thứ 2 trong nhóm ngân hàng) với giá trị giao dịch trong quý đạt 15.135 nghìn tỷ đồng và lũy kế trong năm đạt 40.807 nghìn tỷ đồng.
Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB) giữ vị trí thứ 5 với giá trị giao dịch trong quý đạt 14.887 nghìn tỷ đồng, nâng giá trị lũy kế trong năm lên 30.573 nghìn tỷ đồng.
Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam (Techcombank) đứng vị trí thứ 6 với giá trị giao dịch trong quý đạt 14.580 nghìn tỷ đồng (bằng với giá trị lũy kế trong năm).
Tổng giá trị giao dịch trái phiếu trong quý II của 4 ngân hàng này đạt hơn 81,5 nghìn tỷ đồng, đóng góp tỷ trọng lớn vào tính thanh khoản chung của thị trường trái phiếu doanh nghiệp trong kỳ.
Theo đánh giá của VIS Ratings, thị trường trái phiếu doanh nghiệp chậm lại trong quý II/2026, với phát hành sơ cấp giảm 8,5% so với cùng kỳ năm trước, xuống 223 nghìn tỷ đồng, chủ yếu do trái phiếu ngân hàng khi điều kiện thanh khoản thắt chặt và việc tiệm cận các giới hạn về tỷ lệ thanh khoản theo quy định làm giảm nhu cầu của nhà đầu tư. Ngược lại, phát hành của khối phi ngân hàng tăng mạnh, dẫn dắt bởi giá trị phát hành của các doanh nghiệp bất động sản tăng 123% so với cùng kỳ.
Nghị định số 200/2026/NĐ-CP của Chính phủ quy định về chào bán, giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ tại thị trường trong nước và chào bán trái phiếu doanh nghiệp ra thị trường quốc tế ban hành ngày 5/6 có tác động tích cực tới môi trường tín nhiệm nhờ góp phần nâng cao tiêu chuẩn phát hành, yêu cầu công bố thông tin và cơ chế bảo vệ nhà đầu tư.
Tuy nhiên, nghị định này vẫn chưa giải quyết triệt để một số hạn chế mang tính cấu trúc của thị trường, như việc định giá theo rủi ro còn hạn chế do xếp hạng tín nhiệm chưa phổ biến và chưa hình thành một đường cong lợi suất đáng tin cậy.
Chất lượng tín dụng ổn định, với chỉ một trường hợp chậm trả mới trong quý II/2026 và một số tổ chức phát hành bất động sản tiếp tục hoàn trả các nghĩa vụ nợ chậm thanh toán hoặc đang xử lý tài sản bảo đảm để thanh toán nghĩa vụ quá hạn.
Rủi ro tái cấp vốn đang gia tăng, đặc biệt đối với các doanh nghiệp bất động sản gặp khó khăn, đã từng chậm trả hoặc gia hạn kỳ hạn trái phiếu, khi thanh khoản hạn chế và mặt bằng lãi suất cao sẽ làm tăng chi phí huy động vốn, đồng thời thu hẹp khả năng tiếp cận thị trường.
