Ông Mish cho biết trong một báo cáo nghiên cứu vào thứ Tư rằng, hàng chục tỷ USD nợ vay doanh nghiệp có khả năng sẽ vỡ nợ trong năm tới. Nguyên nhân là do các công ty - đặc biệt là các doanh nghiệp dịch vụ dữ liệu và phần mềm thuộc sở hữu của các quỹ đầu tư tư nhân - đang bị ép nghẹt bởi mối đe dọa từ AI.
"Chúng tôi đang định giá một phần của cái gọi là kịch bản gián đoạn nhanh chóng và quyết liệt", ông Mish - người đứng đầu chiến lược tín dụng tại UBS nhận định.
Chuyên gia của UBS cho biết, ông và các đồng nghiệp đã phải gấp rút cập nhật dự báo cho năm nay và những năm tới, bởi các mô hình mới nhất từ Anthropic và OpenAI đã đẩy nhanh kỳ vọng về thời điểm sự gián đoạn AI thực sự ập đến.
Nỗi lo ngại của các nhà đầu tư xung quanh AI đã bùng nổ trong tháng này khi thị trường chuyển dịch từ quan điểm xem công nghệ này là "thủy triều lên giúp mọi con thuyền cùng lên" sang một động lực "kẻ thắng lấy tất cả". Trong đó, Anthropic, OpenAI và những công ty khác đang đe dọa các doanh nghiệp đương nhiệm. Các công ty phần mềm bị ảnh hưởng đầu tiên và nặng nề nhất, nhưng một chuỗi bán tháo liên tiếp đã lan sang các lĩnh vực khác nhau như tài chính, bất động sản và vận tải đường bộ.
Trong báo cáo của mình, ông Mish và các nhà phân tích khác của UBS đã đưa ra một kịch bản cơ sở, trong đó những bên vay khoản vay đòn bẩy và tín dụng tư nhân sẽ đối mặt với khoản vỡ nợ mới từ 75 - 120 tỷ USD vào cuối năm nay.
CNBC đã tính toán những con số này dựa trên ước tính của Mish về mức tăng tỷ lệ vỡ nợ lên tới 2,5% đối với các khoản vay đòn bẩy và lên tới 4% đối với tín dụng tư nhân vào cuối năm 2026. Đây là những thị trường mà ông ước tính có quy mô lần lượt là 1,5 nghìn tỷ USD và 2 nghìn tỷ USD.
Ông Mish cũng nhấn mạnh khả năng xảy ra một quá trình chuyển đổi AI đột ngột và đau đớn hơn, nơi tỷ lệ vỡ nợ có thể tăng vọt gấp đôi so với ước tính cơ sở, làm cắt đứt nguồn vốn của nhiều công ty.
"Hiệu ứng dây chuyền sẽ là một cuộc thắt chặt tín dụng trên thị trường cho vay. Sẽ có một đợt định giá lại trên diện rộng đối với tín dụng đòn bẩy, và một cú sốc hệ thống sẽ đến từ phía tín dụng", ông Mish nhận định.
