|
| Ảnh Internet |
Quan trọng hơn, các quan chức Fed đã tập trung nhiều hơn vào tác động của những căng thẳng trong hệ thống ngân hàng gần đây, vốn sẽ cần thời gian để làm chậm hoạt động kinh tế.
Mặc dù vậy, WSJ cho rằng, lạm phát không cho thấy dấu hiệu suy giảm thuyết phục để có thể dập tắt lo lắng của các ngân hàng trung ương khi vẫn đang ở mức hơn gấp đôi mục tiêu 2%.
Chủ tịch Fed Jerome Powell từng nói rằng, trên con đường tăng lãi suất nhanh chóng lên mức cao nhất trong 16 năm, các nhà hoạch định chính sách không nhất thiết nhìn nhận một chuỗi các chỉ số lạm phát chậm hơn là điều kiện tiên quyết để tạm dừng tăng lãi suất.
"Chúng ta cần thấy lạm phát giảm một cách dứt khoát và bằng chứng rõ ràng về điều đó sẽ là một loạt các chỉ số giảm hàng tháng. Nhưng tôi chưa bao giờ nghĩ đó là phép thử thích hợp để xác định mức hạn chế phù hợp mà chúng ta đang hướng tới", ông Powell cho biết vào tháng 11/2022.
Trong năm qua, các nhà giao dịch cực kỳ chú ý đến các đợt công bố dữ liệu quan trọng, chẳng hạn như báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI), để tìm hiểu xem Fed có thể sẽ làm gì trong cuộc họp tiếp theo.
Báo cáo được công bố hôm 10/5 cho thấy, CPI của Mỹ tăng 4,9% trong tháng 4/2023 so với cùng kỳ năm ngoái, giảm so với mức cao nhất gần đây là 9,1% vào tháng 6/2022. Lạm phát cơ bản (loại trừ giá lương thực và năng lượng dễ biến động; được xem là yếu tố dự báo tốt hơn về lạm phát trong tương lai) tăng 5,5% trong tháng 4/2023, giảm từ mức cao nhất gần đây là 6,6% vào tháng 9/2022.
Fed tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản
Tuy nhiên, Fed đã gợi ý rằng, tại các bước ngoặt quan trọng, dữ liệu riêng lẻ không hữu ích trong việc xác định những gì họ sẽ làm trong cuộc họp tiếp theo.
Đó là trường hợp vào tháng 11/2022, khi Fed sẵn sàng giảm tốc độ tăng lãi suất nhanh chóng ngay cả khi dữ liệu lạm phát không cho thấy sự cải thiện rõ ràng vì các quan chức đang chú trọng nhiều hơn vào tác động bị trì hoãn của các động thái trước đó.
Điều tương tự dường như đang đúng một lần nữa. Các quan chức Fed đã tăng lãi suất vào tuần trước lên khoảng từ 5 - 5,25%, mức cao nhất trong 16 năm để chống lạm phát. Tại một cuộc họp báo sau đó, ông Powell đã nêu lý do họ có thể tạm dừng tăng lãi suất trong cuộc họp tiếp theo.
Fed ám chỉ cần thận trọng hơn trong việc tăng lãi suất bởi tác động chậm trễ của căng thẳng trong hệ thống ngân hàng do sự thất bại đột ngột của Silicon Valley Bank vào giữa tháng 3, góp phần vào sự sụp đổ của Signature Bank và First Republic Bank. Những căng thẳng đó dự kiến sẽ thắt chặt các tiêu chuẩn cho vay đối với một loạt ngành ngân hàng phục vụ nhiều doanh nghiệp vừa và nhỏ cũng như chủ sở hữu bất động sản.
Nói cách khác, Fed nghĩ rằng họ có hiểu biết hợp lý về việc tăng lãi suất làm chậm nền kinh tế như thế nào, nhưng họ không có đủ sự thoải mái trong việc dự báo một sự suy thoái có khả năng nghiêm trọng hơn do hoạt động cho vay của ngân hàng gây ra.
