|
| Ảnh minh họa: Internet |
Luật Chứng khoán năm 2019, Luật Doanh nghiệp năm 2020 có hiệu lực từ 1/1/2021 và các Nghị định hướng dẫn đã quy định theo hướng quản lý tách biệt giữa phát hành riêng lẻ với phát hành TPDN ra công chúng.
Cụ thể, TPDN phát hành riêng lẻ chỉ được bán và giao dịch trong phạm vi nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp theo hình thức tự vay, tự trả, tự chịu trách nhiệm, cơ quan quản lý không cấp phép phát hành. Doanh nghiệp phát hành phải thực hiện công bố thông tin đầy đủ, trung thực cho nhà đầu tư, công bố thông tin cho Sở Giao dịch chứng khoán, đồng thời có trách nhiệm sử dụng vốn đúng mục đích, hoàn trả gốc và lãi trái phiếu đúng hạn; các văn bản pháp luật cũng quy định rõ trách nhiệm của tổ chức tư vấn phát hành và các tổ chức cung cấp dịch vụ trong việc cung cấp thông tin minh bạch và tuyệt đối tuân thủ quy định của pháp luật.
Sau 1 năm triển khai các quy định mới về phát hành TPDN tại Luật Chứng khoán, Luật Doanh nghiệp và các Nghị định hướng dẫn, thị trường vẫn phát sinh những rủi ro mới đối với việc phát hành TPDN riêng lẻ. Theo cơ quan quản lý thị trường tài chính, nguyên nhân chủ yếu là do 1 số nhà đầu tư chỉ quan tâm đến lợi nhuận đã cùng với công ty chứng khoán, ngân hàng thương mại lách quy định về xác định nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp, theo đó tiếp tay cho doanh nghiệp vi phạm quy định của pháp luật.
Bộ Tài chính đã đánh giá, rà soát và xây dựng dự thảo Nghị định sửa đổi, bổ sung Nghị định số 153/2020/NĐ-CP theo hướng tăng cường tính công khai, minh bạch, giảm thiểu các rủi ro phát sinh nhằm mục tiêu phát triển thị trường TPDN bền vững.
Đồng thời, Bộ Tài chính đã chỉ đạo Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) rà soát để sửa đổi một số quy định tại Luật Chứng khoán: khái niệm nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp, trách nhiệm của các tổ chức cung cấp dịch vụ (tư vấn phát hành, đại lý, đấu thầu, bảo lãnh, đăng ký, lưu ký trái phiếu và đại diện người sở hữu trái phiếu), điều kiện phát hành TPDN riêng lẻ để tiếp tục hoàn thiện khung khổ pháp lý, tăng cường tính công khai minh bạch và giảm thiểu các rủi ro đối với thị trường TPDN.
Về kiểm tra, giám sát, Bộ Tài chính đang chỉ đạo UBCKNN tiếp tục tăng cường thanh tra, giám sát các doanh nghiệp phát hành, các tổ chức tư vấn phát hành, đại lý phát hành, tổ chức cung cấp dịch vụ cho các đợt chào bán TPDN để kịp thời chấn chỉnh, ngăn ngừa các hành vi sai phạm; trường hợp phát hiện vi phạm sẽ xử lý nghiêm theo đúng thẩm quyền và quy định của pháp luật.
Đối với nhà đầu tư TPDN là cá nhân, Bộ Tài chính thường xuyên cảnh báo về pháp luật đã quy định TPDN phát hành riêng lẻ là trái phiếu chỉ được phép bán và giao dịch cho nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp là những người có khả năng phân tích và đánh giá rủi ro. Nhà đầu tư không nên đầu tư trái phiếu nếu không có khả năng nhận biết, đánh giá được các rủi ro của trái phiếu, của doanh nghiệp phát hành, việc mua trái phiếu chỉ vì lãi suất cao sẽ có rủi ro rất lớn, có thể nhà đầu tư sẽ bị mất vốn nếu doanh nghiệp gặp khó khăn về sản xuất kinh doanh và khó khăn trong triển khai dự án. Nhà đầu tư cố tình lách quy định của pháp luật để trở thành nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp dưới mọi hình thức sẽ bị xử phạt vi phạm.
