Các báo cáo sắp được chính phủ công bố sẽ làm rõ lý do cho nhận định trên, khi dữ liệu được tung ra chỉ một ngày sau quyết định dự kiến giữ nguyên lãi suất trong biên độ 3,75 - 4,00% của Fed. Theo dự báo, lạm phát tháng trước đã tăng tốc và lan rộng vượt ra ngoài đà leo thang của giá nhiên liệu, trong khi tăng trưởng kinh tế Mỹ trong quý trước cũng ghi nhận mức bứt phá. Động lực tăng trưởng này đến từ sức mua ổn định của người tiêu dùng và làn sóng đầu tư kinh doanh mạnh mẽ nhờ nhu cầu về trí tuệ nhân tạo (AI).
Trong khi đó, thị trường lao động vẫn duy trì sự ổn định với tỷ lệ thất nghiệp tháng trước ở mức 4,2% và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần đang ở mức thấp.
Thực tế, các nhà phân tích cho rằng, nếu không vì lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng vọt trong những tuần sau đợt tăng lãi suất hồi tháng 9 của Fed, một đợt nâng lãi suất liên tiếp thứ hai trong tuần này rất có thể đã xảy ra.
"Theo quan điểm của tôi, các số liệu hoàn toàn ủng hộ việc tăng lãi suất", Kathy Bostjancic, Kinh tế trưởng tại Nationwide, nhận định. Bà lưu ý rằng các dữ liệu kể từ cuộc họp trước của Fed cho thấy "một nền kinh tế vững mạnh, người tiêu dùng và thị trường lao động khỏe mạnh, trong khi lạm phát... đã diễn biến theo chiều hướng xấu đi".
Bà cho biết, các nhà hoạch định chính sách Fed đã bị "giật mình" trước việc lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm leo lên gần mức đỉnh của một phần tư thế kỷ, đe dọa kìm hãm nền kinh tế mạnh hơn dự kiến. Diễn biến này đã thúc đẩy nhiều quan chức, bao gồm các nhân vật có ảnh hưởng như Chủ tịch Fed khu vực New York John Williams và Phó Chủ tịch Fed Philip Jefferson, phát tín hiệu rằng Fed sẵn sàng chờ thêm dữ liệu trước khi đưa ra bước đi tiếp theo.
Lợi suất trái phiếu đã hạ nhiệt vào cuối tuần trước giữa bối cảnh thị trường chứng khoán chao đảo do lo ngại về tính bền vững của nhu cầu AI. Điều này càng làm bức tranh thêm phức tạp đối với Chủ tịch Fed Kevin Warsh, người đôi khi từng chỉ ra rằng các điều kiện tài chính thắt chặt đã làm giảm bớt sự cần thiết phải nâng lãi suất điều hành của Fed.
Vẫn có những dữ liệu mà Fed có thể viện dẫn hợp lý để biện minh cho việc tạm dừng, chẳng hạn như tốc độ tăng trưởng tiền lương theo giờ đang thấp hơn mức lạm phát trong 6 tháng qua, cho thấy thị trường lao động không tạo ra quá nhiều áp lực lạm phát.
Biên bản cuộc họp tháng 9 của Fed cho thấy nhiều nhà hoạch định chính sách cảm thấy đợt tăng lãi suất của họ mang tính chất bảo hiểm trước những rủi ro lạm phát gia tăng - những rủi ro này trên thực tế có thể bắt đầu hạ nhiệt, đặc biệt nếu xung đột tại Trung Đông được giải quyết.
Tuy nhiên, Scott Anderson - Kinh tế trưởng khu vực Mỹ tại BMO nhận định, cuộc họp tháng 10 sẽ là một quyết định sít sao hơn nhiều so với những gì thị trường đang định giá. Ông bổ sung rằng mình dự đoán sẽ có ít nhất một phiếu bất đồng từ vị nữ Chủ tịch mang quan điểm diều hâu của Fed khu vực Cleveland, Beth Hammack, và có thể đi kèm với một số quan chức khác.
Về phần mình, ông Anderson hiện dự báo Fed sẽ có thêm 2 đợt tăng lãi suất nữa để kiềm chế lạm phát - mức mà các quan chức Fed đặt mục tiêu ở mức 2% tính theo biến động 12 tháng của chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE).
Số liệu của tháng 9 phải đến thứ Năm mới được công bố, nhưng các nhà kinh tế dự báo lạm phát đã tăng tốc lên 3,6% so với mức 3,4% hồi tháng 8, chịu ảnh hưởng bởi giá xăng dầu tăng do xung đột Trung Đông, đồng thời được củng cố bởi các áp lực giá cả trên diện rộng bao gồm vé máy bay, tiền thuê nhà...
