|
| FiinGroup dự báo năm 2024 sẽ vẫn có nhiều doanh nghiệp bất động sản có thể tiếp tục phát hành thành công trái phiếu mới. Ảnh: BT |
Khi đối diện với các khoản nợ trái phiếu sắp đáo hạn, hai phương án được doanh nghiệp bất động sản lâu nay thường lựa chọn nhất là: mua lại trước hạn hoặc "xin" trái chủ khất nợ.
Để có tiền mua lại các khoản trái phiếu trước hạn, thời gian qua, một số doanh nghiệp bất động sản thường phát hành thêm cổ phiếu hoặc bán bớt cổ phần và dùng số tiền huy động được thanh toán cả lãi lẫn gốc các lô trái phiếu trước đó.
Cách làm này được đánh giá là tương đối hiệu quả trong bối cảnh khá nhiều dự án bất động sản do bị vướng pháp lý khiến ngân hàng rất thận trọng trong việc cho vay, trong khi doanh nghiệp thiếu tiền đến mức bức bách.
Lãnh đạo Công ty CP Phát triển Bất động sản Phát Đạt cho biết, cuối tháng 11/2023, Công ty phát hành thành công hơn 67,1 triệu cổ phiếu. Toàn bộ nợ gốc và lãi trái phiếu đã phát hành trong năm 2021 và 2022 đã được thanh toán nhờ số tiền thu được từ phát hành cổ phiếu này.
Tính từ đầu năm đến nay, Phát Đạt đã tất toán 5 lô trái phiếu và mua lại trước hạn với tổng giá trị hơn 1.545 tỷ đồng, nhằm đưa dư nợ trái phiếu về 0 vào cuối năm 2023.
Tuy nhiên, trong bối cảnh khan hiếm tiền mặt như hiện nay, không phải doanh nghiệp nào cũng đạt được mục tiêu như vậy. Do đó, việc đàm phán với các trái chủ để khất nợ được xem là "lối thoát hiểm" cho nhiều doanh nghiệp bất động sản.
Ông Lê Hoàng Châu - Chủ tịch Hiệp hội Bất động sản TP.HCM nhận xét, thời gian qua, việc đàm phán giãn nợ đã giúp nhiều chủ đầu tư "tên tuổi" ngành địa ốc gia hạn trả nợ trái phiếu thành công. Có thể, trong quá trình đàm phán với trái chủ, lãi suất thỏa thuận sẽ được tăng thêm, nhưng không phải bên phát hành nào cũng có được kết quả như vậy.
Mới đây, Công ty CP BCG Energy (công ty con của Bamboo Capital) công bố tiếp tục chậm thanh toán khoản lãi hơn 176 tỷ đồng của 2 lô trái phiếu EBCCH2124002, EBCCH2124003. Được biết, tổng giá trị 2 lô trái phiếu là 2.500 tỷ đồng. BCG Energy cam kết tới 31/12/2023 mới thanh toán khoản lãi trên cho nhà đầu tư.
Số liệu của FiinGroup cho hay, lũy kế 11 tháng đầu năm 2023, lượng trái phiếu ngành bất động sản phát hành cả riêng lẻ và công chúng là gần 83.000 tỷ đồng, chiếm 32,8% - đứng thứ hai sau ngành ngân hàng (120.200 tỷ đồng, chiếm 47,5%).
Vẫn theo FiinGroup, áp lực nợ trái phiếu đến hạn năm 2024 đối với nhóm doanh nghiệp bất động sản là khá lớn, khi tổng giá trị thanh toán trái phiếu lên tới 154,8 nghìn tỷ đồng. Trong đó, giá trị gốc trái phiếu là 122,2 nghìn tỷ đồng và chi phí lãi trái phiếu dự kiến là 32,6 nghìn tỷ đồng.
Trong khi đó, tình hình thị trường bất động sản hiện nay chỉ mới chuyển động trở lại, chất lượng tín dụng của các doanh nghiệp phát hành còn yếu, nên các chủ đầu tư sẽ gặp khó trong việc tạo dòng tiền mới để có thể thực hiện các nghĩa vụ nợ.
Tuy một số doanh nghiệp sẽ gặp khó trong việc thực hiện các nghĩa vụ nợ, song FiinGroup cho rằng, vẫn có nhiều doanh nghiệp bất động sản có thể tiếp tục phát hành thành công trái phiếu mới trong năm 2024. Theo FiinGroup, trong thời gian qua, ngoài sự vào cuộc của các cơ quan quản lý nhà nước, việc các doanh nghiệp bất động sản ráo riết và chủ động đàm phán với trái chủ để giãn nợ phần nào thể hiện được thiện chí và sự cầu thị, giúp cho tâm lý của nhà đầu tư có phần an tâm hơn.
Mỗi khi những ách tắc liên quan đến thị trường bất động sản chưa được tháo gỡ triệt để, nguồn tiền ngân hàng giải ngân cho vay đối với các dự án bất động sản còn thận trọng, thì sự ấm lên của thị trường trái phiếu doanh nghiệp sẽ giúp cho các chủ đầu tư địa ốc giải quyết được khó khăn về vốn để trang trải nợ nần và phát triển dự án.
