Mức giá khởi điểm khá cao so với thu nhập trên một cổ phần (EPS) của Fafim Việt Nam chỉ là 184,3 đồng trong 3 quý năm 2019.Vậy, Fafim Việt Nam có gì hấp dẫn?
Quỹ đất thu hẹp
Fafim Việt Nam tiền thân là Doanh nghiệp Quốc gia Chiếu bóng và Chụp ảnh Việt Nam, được thành lập từ năm 1953. Qua nhiều lần thay đổi về tổ chức và bộ máy, năm 2011, Công ty chính thức hoạt động theo mô hình công ty cổ phần.
Tính đến thời điểm 30/9/2019, bên cạnh SCIC, Công ty CP Tập đoàn Đại Dương (Ocean Group) cùng 2 công ty con thuộc tập đoàn này là Công ty CP Khách sạn và Dịch vụ Đại Dương và Công ty CP Đầu tư Đại Dương Thăng Long nắm giữ 60,69% vốn điều lệ Fafim Việt Nam. Ngoài ra, một cổ đông lớn khác có nhiều mối liên hệ với Ocean Group là Công ty TNHH VNT (gọi tắt là VNT) nắm giữ 8,79% vốn tại Công ty.
Được biết VNT mới trở thành cổ đông lớn của Fafim Việt Nam trong năm 2019, nhưng 2 doanh nghiệp này đã có những mối làm ăn từ trước thời điểm cổ phần hóa năm 2011.
Cụ thể, năm 2008, Fafim Việt Nam (lúc bấy giờ có tên gọi là Công ty Xuất nhập khẩu Phát hành phim Việt Nam) quản lý và sử dụng 10.369 m2 đất tại số 19 Nguyễn Trãi, quận Thanh Xuân, TP. Hà Nội. Được sự đồng ý của Bộ Văn hóa, Thể thao và Du lịch tại Văn bản số 3066/BVHTTDL-KHTC ngày 28/8/2008, Fafim Việt Nam đã thực hiện ký Hợp đồng hợp tác kinh doanh số 48/2008/HĐKT-FFVN-VNT và các phụ lục với Công ty TNHH VNT để đầu tư xây dựng Dự án Công trình hỗn hợp nhà ở, rạp chiếu phim, văn phòng và chung cư tại số 19, đường Nguyễn Trãi, quận Thanh Xuân, TP. Hà Nội.
Theo đó, Fafim Việt Nam đóng góp vào Dự án bằng lợi thế quyền sử dụng lô đất mà VNT sử dụng xây tòa nhà hỗn hợp và khu nhà ở 5 tầng. VNT sẽ quản lý, sử dụng, khai thác sau khi Dự án hoàn thành. VNT có trách nhiệm hoàn tất các thủ tục xin phép và hoàn thiện đầu tư xây dựng toàn bộ các công trình của Dự án.
Tính đến hiện tại, Fafim Việt Nam chỉ còn quản lý và sử dụng gần 3.384 m2 đất tại số 19, đường Nguyễn Trãi, theo hình thức đất thuê 50 năm, trả tiền hàng năm, thời điểm thuê từ 7/12/2009.
Ngoài ra, Fafim Việt Nam hiện còn quản lý 1.213 m2 đất tại số 79, đường Quang Trung, phường Hải Châu 1, quận Hải Châu, TP. Đà Nẵng.
(Đơn vị tính: tỷ đồng)
Kết quả kinh doanh èo uột
Kết quả kinh doanh 9 tháng năm 2019 của Fafim Việt Nam dù tăng trưởng nhưng vẫn cho thấy hiệu quả hoạt động khiêm tốn của doanh nghiệp này. Cụ thể, Công ty chỉ đạt 12 tỷ đồng doanh thu và 1,78 tỷ đồng lãi sau thuế, tăng lần lượt 9% và 90% so với cùng kỳ năm ngoái.
Quay trở lại phiên đấu giá ngày 26/12 tới của SCIC, mức giá khởi điểm 21.500 đồng/cổ phần đặt cạnh thu nhập trên một cổ phần (EPS) Fafim Việt Nam là 184,3 đồng trong 3 quý năm 2019 sẽ là các yếu tố khiến nhà đầu tư phải cân nhắc.
Bên cạnh đó, theo Điều lệ của Fafim Việt Nam, tỷ lệ phủ quyết phải là trên 35%. Như vậy, việc sở hữu 30% vốn điều lệ từ SCIC sẽ đồng nghĩa với việc nhà đầu tư này gần như không có tiếng nói tại Fafim Việt Nam.
