Biên lợi nhuận mảng xây dựng giảm sâu, CC1 lãi đột biến từ đâu?

6 tháng đầu năm 2026: Biên lợi nhuận mảng xây dựng giảm sâu lại CC1

0:00 / 0:00
0:00

(BĐT) - Báo cáo kinh doanh 6 tháng đầu năm 2026 của Tổng công ty Xây dựng số 1 - CTCP (CC1) cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ ở chỉ tiêu lợi nhuận trước thuế nhờ các thương vụ chuyển nhượng dự án. Dù sở hữu hàng loạt gói thầu hạ tầng quy mô lớn, CC1 vẫn đang phải đối mặt với thách thức từ biên lợi nhuận mảng xây dựng và áp lực chi phí đầu vào.

6 tháng đầu năm 2026: Biên lợi nhuận mảng xây dựng giảm sâu lại CC1

CC1 công bố báo cáo kết quả kinh doanh quý II/2026 với lợi nhuận trước thuế tăng 182% so với cùng kỳ năm 2025, đạt 182,2 tỷ đồng. Tuy nhiên, con số tích cực này chủ yếu đến từ hoạt động thoái vốn, mang về khoản lợi nhuận hơn 333 tỷ đồng.

Dù doanh nghiệp không thuyết minh cụ thể về thương vụ, nhưng theo thông tin được biết, ngày 26/6, CC1 đã hoàn tất chuyển nhượng toàn bộ 48% cổ phần tại Công ty TNHH KCN Đại Ngãi. Đây là đơn vị đầu tư Dự án Khu công nghiệp Đại Ngãi - dự án vừa được UBND TP. Cần Thơ chấp thuận chủ trương đầu tư và nhà đầu tư tại Quyết định số 2246/QĐ-UBND ngày 15/5/2026, với quy mô 196 ha và tổng vốn đầu tư 2.915 tỷ đồng.

Trong khi đó, hoạt động xây dựng cốt lõi của CC1 lại cho thấy áp lực chi phí đáng kể. Tính riêng trong quý II/2026, doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ của CC1 đạt 4.110 tỷ đồng, tăng 68,2% so với cùng kỳ năm 2025. Trong đó, mảng xây dựng mang về 3.184,5 tỷ đồng doanh thu (tăng 26%), nhưng giá vốn lên tới 3.319,5 tỷ đồng, khiến lợi nhuận gộp của mảng này âm gần 94 tỷ đồng.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, CC1 ghi nhận doanh thu đạt 6.464 tỷ đồng, cải thiện đáng kể so với mức 4.931,5 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, lợi nhuận gộp lại sụt giảm mạnh, chỉ còn 26,4 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ đạt 272,1 tỷ đồng. Trái lại, lợi nhuận trước thuế vẫn đạt 110,7 tỷ đồng, tương đương mức tăng gấp 2,35 lần so với kết quả 47 tỷ đồng đạt được trong nửa đầu năm 2025.

Với kết quả đạt được, CC1 đã hoàn thành 34,7% mục tiêu doanh thu và 22,5% mục tiêu lợi nhuận trước thuế cả năm. Tại ĐHĐCĐ thường niên 2026 diễn ra vào cuối tháng 7/2026, Ban điều hành xác định 3 biến số chính có thể ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh năm nay, bao gồm: tiến độ nghiệm thu và thanh toán của chủ đầu tư; biến động giá vật liệu đầu vào; tiến độ bàn giao mặt bằng tại các dự án. Tuy nhiên, điểm thuận lợi của Tổng công ty là khối lượng đơn hàng (backlog) đạt khoảng 42.500 tỷ đồng. Vì vậy, mục tiêu kinh doanh năm nay sẽ dựa chủ yếu vào các hợp đồng đã ký kết thay vì kỳ vọng vào các dự án mới.

Ghi nhận trong những tháng cuối năm 2025, CC1 đã liên tiếp trúng hàng loạt gói thầu hạ tầng quy mô lớn, ở cả vai trò nhà thầu độc lập lẫn thành viên liên danh. Điển hình là Gói thầu XL01 thuộc Dự án Mở rộng đường nối cao tốc TP.HCM - Long Thành - Dầu Giây với giá trị hơn 587 tỷ đồng do CC1 thực hiện độc lập. Trong vai trò thành viên liên danh, Công ty góp mặt tại 2 dự án trọng điểm khác, bao gồm: Gói thầu Thi công xây dựng, cung cấp thiết bị và phá dỡ công trình thuộc Dự án Nhà văn hóa Thanh niên (quy mô gần 1.980 tỷ đồng) và Gói thầu số 18 thuộc Dự án Xây dựng nhà ga hành khách T2 - Cảng hàng không Đồng Hới (quy mô hơn 1.535 tỷ đồng).

Mới đây, Tổng công ty Xây dựng số 1 (CC1) đã thực hiện một bước đi chiến lược khi hoàn tất đợt phát hành riêng lẻ 76,75 triệu cổ phiếu, thu về ròng 851,455 tỷ đồng và nâng vốn điều lệ từ 3.979 tỷ đồng lên hơn 4.746 tỷ đồng. Toàn bộ nguồn vốn huy động này sẽ được doanh nghiệp dồn lực cho các dự án hạ tầng trọng điểm theo hình thức đối tác công tư (PPP). Cụ thể, CC1 đầu tư hơn 659 tỷ đồng vào Công ty TNHH CC1 Cát Lái để triển khai Dự án cầu Cát Lái, đồng thời "rót" hơn 192,8 tỷ đồng vào Công ty TNHH CC1 Long Hưng để thực hiện Dự án cầu Long Hưng (cầu Đồng Nai 2).

Kết nối đầu tư