 |
| Công ty CP Searefico đạt 649 tỷ đồng doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ nửa đầu năm 2026, tăng gần 50% so với cùng kỳ năm trước. Ảnh minh họa: Searefico.com |
Dòng tiền âm kéo dài, lợi nhuận duy trì nhờ thoái vốn
Searefico vừa công bố báo cáo tài chính hợp nhất soát xét bán niên năm 2026, ghi nhận doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ đạt 649 tỷ đồng, tăng gần 50% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận trước thuế đạt 34,78 tỷ đồng, tăng khoảng 222,4% so với mức 10,79 tỷ đồng cùng kỳ năm 2025.
Kết quả kinh doanh kỳ này có sự đóng góp đáng kể từ hoạt động thanh lý các khoản đầu tư tài chính. Cụ thể, Searefico ghi nhận 136,1 tỷ đồng lãi từ bán, thanh lý các khoản đầu tư tài chính, trong khi chi phí thanh lý tương ứng là 12,5 tỷ đồng. Chênh lệch giữa hai khoản này đạt khoảng 123,6 tỷ đồng. Nếu loại bỏ khoản lãi này, Searefico có thể đã ghi nhận lỗ nửa đầu năm 2026.
Khoản thu nhập trên được ghi nhận khi Searefico thực hiện kế hoạch thoái vốn tại Arico. Theo thông tin công bố, Searefico đã hoàn tất chuyển nhượng toàn bộ 13,53 triệu cổ phần, tương ứng 48,616% vốn điều lệ Arico, cho Hoshizaki Southeast Asia Holdings Pte. Ltd.
Trong năm 2025, hoạt động thanh lý các khoản đầu tư cũng mang về cho Searefico 176,3 tỷ đồng chênh lệch tài chính, chủ yếu nhờ việc chuyển nhượng 51% cổ phần tại Arico (50,9% cho Hoshizaki Southeast Asia Holdings Pte. Ltd. và 0,1% thuộc về Hoshizaki Vietnam Corporation). Đây là yếu tố then chốt giúp Searefico ghi nhận mức lãi trước thuế 31,5 tỷ đồng năm 2025.
Việc hiệu quả phụ thuộc lớn vào hoạt động thoái vốn cũng được phản ánh qua dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh của Công ty. Cụ thể, trong nửa đầu năm 2026, dòng tiền kinh doanh của Searefico âm 118 tỷ đồng. Con số này trong năm 2025 là 174,4 tỷ đồng. Tình trạng kinh doanh không tạo ra tiền trước đó đã diễn ra trong 2 năm 2023 và 2024 với con số âm lần lượt gần 40 tỷ đồng và 120,2 tỷ đồng.
Kinh doanh không tạo ra tiền là một trong những nguyên nhân khiến nợ vay của Searefico tăng nhanh những năm qua. Nợ vay của doanh nghiệp này tại thời điểm cuối năm 2024 ở mức 480,2 tỷ đồng đã tăng lên 597,5 tỷ đồng (tương ứng tăng 24,4%) vào cuối năm 2025 và chạm mức 713,6 tỷ đồng cuối quý II/2026 (tương ứng tăng 19,4%).
Trong bối cảnh khó khăn về dòng tiền, HĐQT Searefico vừa thông qua phương án chào bán khoảng 1,78 triệu cổ phiếu quỹ. Mục đích của đợt chào bán này là bổ sung nguồn vốn cho các dự án đầu tư mới. Hiện giá cổ phiếu SRF đang được giao dịch ở mức 7.400 đồng, thấp hơn đáng kể so với mức giá cổ phiếu quỹ được ghi nhận trên báo cáo tài chính bán niên 2026 là khoảng 16.426 đồng.
Cùng với việc bán cổ phiếu quỹ, Searefico thông qua chủ trương chuyển nhượng căn nhà phố thương mại số MP 79 tọa lạc tại Dự án Phú Quốc Marina Square.
Tính đến cuối quý II/2026, tổng tài sản của Searefico ở mức 1.940,2 tỷ đồng, trong đó nợ phải trả ở mức 1.486,18 tỷ đồng, chiếm 76,5% tổng tài sản.
Nợ khó đòi tăng nhanh
Trong 6 tháng đầu năm 2026, tổng giá trị các khoản phải thu quá hạn thanh toán hoặc chưa quá hạn nhưng khó có khả năng thu hồi của Searefico đã tăng thêm 70,47 tỷ đồng, từ mức gần 123 tỷ đồng lên 193,47 tỷ đồng, tương ứng tăng 57,3%. Searefico đánh giá giá trị có khả năng thu hồi là 29,25 tỷ đồng và đã trích lập dự phòng 72,31 tỷ đồng.
Trong đó, phát sinh nhiều khoản nợ xấu mới như khoản phải thu 43,448 tỷ đồng với Công ty CP Tập đoàn Xây dựng Hòa Bình. Đầu năm 2026, Công ty CP Kỹ thuật và Xây dựng Searefico (công ty con của Searefico) đã ký thỏa thuận hoán đổi hơn 37,734 tỷ đồng nợ phải thu thành 3.773.475 cổ phiếu HBC, tương ứng với mệnh giá 10.000 đồng/cổ phiếu.
Được biết, mới đây, Công ty CP Tập đoàn Xây dựng Hòa Bình đã được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước chấp thuận đăng ký phát hành cổ phiếu riêng lẻ để hoán đổi nợ. Như vậy, việc hoán đổi nợ của Searefico sắp diễn ra. Cổ phiếu HBC của Xây dựng Hòa Bình hiện được giao dịch quanh mức 3.600 đồng/cổ phiếu, tương ứng với giá trị khoảng 13,58 tỷ đồng cho số cổ phần mà Searefico dự kiến nhận được.
Ngoài ra, Searefico còn phát sinh thêm khoản nợ khó đòi gần 15 tỷ đồng với Công ty CP Du lịch Sài Gòn Bình Châu liên quan tới hợp đồng thi công Gói thầu Thiết kế, cung cấp, lắp đặt, bảo hành, bảo trì hệ thống cơ điện tại công trình Guest House thuộc Khu du lịch Onsen (Zone A) - Dự án Cải tạo Khu du lịch Suối nước nóng Bình Châu tại xã Bình Châu, TP.HCM. Ngày 30/6/2026, Tòa án nhân dân TP.HCM đã công bố bản án phúc thẩm buộc Công ty CP Du lịch Sài Gòn Bình Châu có nghĩa vụ thanh toán cho Searefico số tiền nợ gốc gần 15 tỷ đồng và tiền lãi chậm trả phát sinh.
Bên cạnh 2 khoản nợ mới phát sinh trên, Searefico hiện còn tồn tại khoản nợ khó đòi 84,3 tỷ đồng đối với Công ty CP Xây dựng Công nghiệp (Descon), liên quan đến hợp đồng thi công công trình tại Dự án Khu du lịch sinh thái thể thao biển Hội An do Công ty CP Tri Việt Hội An làm chủ đầu tư.
Công ty CP Searefico tiền thân là Công ty CP Kỹ nghệ lạnh Searefico với lĩnh vực hoạt động chính trước đây là lạnh công nghiệp và cơ điện công trình, nay đã chuyển sang mô hình Pure Holding. Công ty chú trọng vào hoạt động đầu tư, hoàn chỉnh hệ sinh thái đa ngành nghề, chuyển giao các hoạt động tổng thầu MEP, EPC, lạnh công nghiệp, sản xuất vật liệu xây dựng mới… sang các đơn vị thành viên như Công ty CP Kỹ thuật và Xây dựng Searefico, Công ty CP Cơ điện lạnh Searee, Công ty CP Phoenix Energy & Automation, Công ty CP Greenpan. Công ty mẹ tập trung quản lý vốn và đầu tư vào lĩnh vực kinh doanh mới.
