|
| Diễn biến tỷ giá VND/USD. Nguồn: Báo cáo của Công ty CP Chứng khoán MB |
Về diễn biến tỷ giá trong năm 2023, khối nghiên cứu thuộc Công ty CP Chứng khoán MB (MBS) nhận định, sau giai đoạn bình ổn trong nửa đầu năm, áp lực tỷ giá tăng dần từ tháng 7/2023, chủ yếu xuất phát từ việc đồng USD mạnh lên.
Trong bối cảnh Cục Dự trữ liên bang Mỹ (FED) liên tục tăng lãi suất, ngân hàng trung ương các nước châu Á với đại diện là Trung Quốc, Nhật Bản liên tục cắt giảm lãi suất để hỗ trợ tăng trưởng. Các nhà đầu tư lo ngại, sự phân cực ngày càng lớn giữa chính sách tiền tệ các nước đã chuyển sự chú ý sang đồng USD, khiến chỉ số sức mạnh đồng USD (DXY) tăng vọt, đã có lúc đạt 107 điểm trong tháng 10/2023.
Khi Việt Nam chuyển sang chính sách tiền tệ linh hoạt, hỗ trợ tăng trưởng từ cuối quý I/2023, chênh lệch lãi suất giữa VND và USD càng lớn, dẫn đến tỷ giá liên ngân hàng, tỷ giá trung tâm và tỷ giá tự do đều vượt mức 24.000 đồng. Tuy nhiên, áp lực tỷ giá dần hạ nhiệt trong tháng 12 khi FED xác nhận lãi suất có thể đã đạt đỉnh và phát đi tín hiệu về các đợt cắt giảm trong năm 2024. Tính đến giữa tháng 12/2023, tỷ giá liên ngân hàng USD/VND đã tăng khoảng 3% so với đầu năm và giảm 1,4% so với mức đỉnh. Tuy nhiên, so với một số đồng tiền khác trong khu vực, diễn biến VND vẫn khá ổn định trong năm 2023.
Bước sang năm 2024, theo khối nghiên cứu của MBS, trong bối cảnh lạm phát của Mỹ cải thiện, đồng nghĩa với việc tăng khả năng FED sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất sớm hơn dự kiến, điều này sẽ hạn chế mức tăng của đồng USD. Chính sách tiền tệ toàn cầu bắt đầu nới lỏng, đồng USD có xu hướng giảm giá trên diện rộng và sẽ giảm áp lực lên tỷ giá trong nước. MBS cho rằng, tỷ giá USD/VND năm 2024 sẽ dao động trong vùng 23.800 - 24.300 đồng.
Cùng nhận định này, khối nghiên cứu của Ngân hàng UOB dự báo, tỷ giá USD/VND sẽ ở mức 24.000 đồng trong quý I/2024, 23.800 đồng trong quý II/2024, 23.600 đồng trong quý III/2024 và 23.500 đồng trong quý IV/2024.
Theo TS. Cấn Văn Lực, thành viên Hội đồng Tư vấn chính sách tài chính - tiền tệ quốc gia, năm 2024 có nhiều yếu tố hỗ trợ làm giảm áp lực tăng giá của USD so với VND. Trong đó, áp lực tăng giá của đồng USD trên thị trường thế giới sẽ giảm mạnh với dự báo FED cắt giảm lãi suất. Bên cạnh đó, dù cán cân thương mại nhiều khả năng vẫn duy trì vị thế thặng dư, nguồn cung ngoại tệ dồi dào là cơ sở để Ngân hàng Nhà nước (NHNN) tiếp tục mua vào ngoại tệ bổ sung cho dự trữ ngoại hối quốc gia, giúp NHNN có thể can thiệp thị trường để ổn định tỷ giá. “Với những yếu tố thuận lợi đó, VND có thể sẽ chỉ mất giá khoảng 0,5 - 1% so với USD trong năm 2024”, ông Lực chia sẻ.
Cùng quan điểm, TS. Đinh Trọng Thịnh, chuyên gia kinh tế cho rằng, trước biến động mạnh của thị trường tài chính - tiền tệ thế giới, nhiều đồng tiền trên thế giới có mức giảm giá rất mạnh so với đồng USD, NHNN đã điều hành chính sách tiền tệ, đặc biệt là tỷ giá một cách chủ động và linh hoạt. Nhờ đó, tỷ giá USD/VND dù có lúc biến động tương đối mạnh theo thị trường thế giới, song vẫn giữ được trong biên độ không quá lớn, VND giảm giá khoảng 3% so với USD là mức đã được dự báo từ trước và trong phạm vi kiểm soát.
“Năm 2024, với bối cảnh tài chính - tiền tệ thế giới bớt căng thẳng, dự kiến FED không tăng lãi suất, thậm chí giảm lãi suất, việc điều hành tỷ giá USD/VND sẽ dễ thở hơn. Do đó, tỷ giá có thể chỉ biến động trong khoảng 2 - 3% như năm nay, góp phần hỗ trợ ổn định kinh tế vĩ mô”, ông Thịnh nhấn mạnh.
