 |
| Theo Tập đoàn Điện lực Việt Nam, sản lượng điện sản xuất và nhập khẩu toàn hệ thống năm 2025 ước đạt 322,8 tỷ kWh, tăng 4,6% so với năm 2024. Ảnh: Phú An |
Trong nhóm điện than, Công ty CP Nhiệt điện Quảng Ninh ghi nhận mức lợi nhuận trước thuế cao nhất trong 5 năm trở lại đây, đạt 1.350 tỷ đồng, gần gấp đôi năm 2024. Kết quả tích cực này đến từ việc ghi nhận thêm khoản doanh thu chênh lệch tỷ giá 663 tỷ đồng trong quý IV/2025.
Tính đến cuối năm 2025, tổng tài sản của Công ty đạt hơn 7.775 tỷ đồng, trong đó nợ phải trả chỉ chiếm chưa đầy 24%. Đáng chú ý, Công ty đã chính thức sạch nợ vay - một cột mốc quan trọng giúp giảm áp lực chi phí tài chính. Các khoản nợ còn lại chủ yếu là nợ chiếm dụng vốn từ nhà cung cấp chiến lược như Tập đoàn Công nghiệp Than - Khoáng sản Việt Nam, Tổng công ty Đông Bắc. Hiện tại, Công ty đang nắm giữ lượng tiền mặt và tiền gửi dồi dào trên 1.500 tỷ đồng, cùng khoản phải thu từ Công ty Mua bán điện (EPTC) lên tới hơn 3.200 tỷ đồng.
Bên cạnh Nhiệt điện Quảng Ninh, Công ty CP Nhiệt điện Hải Phòng báo lãi năm 2025 đạt 468,7 tỷ đồng, tăng 71,8% cũng nhờ khoản doanh thu chênh lệch tỷ giá 380 tỷ đồng.
Ở phân khúc điện khí, Công ty CP Điện lực Dầu khí Nhơn Trạch 2 (NT2) ghi nhận doanh thu quý IV/2025 tăng hơn 32%, lợi nhuận sau thuế đạt 422 tỷ đồng. Đây là mức lãi theo quý cao nhất kể từ năm 2016. Cú bứt phá này giúp lợi nhuận năm 2025 của Công ty đạt 999,6 tỷ đồng, mức cao nhất trong vòng 8 năm trở lại đây.
Là doanh nghiệp sở hữu loạt nhà máy điện mặt trời, điện gió, Công ty CP Điện Gia Lai ghi nhận doanh thu thuần năm 2025 đạt 2.999 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 947 tỷ đồng, lần lượt tăng 29% và gấp 10,3 lần so với năm 2024. Đây là mức doanh thu và lợi nhuận cao nhất kể từ khi Công ty công bố báo cáo tài chính.
Theo báo cáo giải trình của Điện Gia Lai, động lực tăng trưởng lợi nhuận chủ yếu đến từ doanh thu bán điện tăng, khi Nhà máy Điện gió Tân Phú Đông 1 và trụ A7 của Nhà máy Điện gió VPL được áp dụng giá bán điện chính thức. Bên cạnh đó, chi phí lãi vay giảm gần 28 tỷ đồng do dư nợ vay giảm cũng góp phần cải thiện đáng kể lợi nhuận.
Đối với nhóm thủy điện, điều kiện thủy văn với mưa lớn kéo dài cũng giúp hoạt động sản xuất - kinh doanh của nhiều doanh nghiệp thuận lợi. Công ty CP Thủy điện Sông Ba Hạ cho biết, sản lượng điện sản xuất trong quý cuối năm 2025 đạt 358,2 triệu Kwh, tăng 52% so với cùng kỳ năm 2024, nâng tổng sản lượng điện cả năm đạt 807,54 triệu Kwh, tăng 63%. Nhờ đó, doanh thu năm 2025 đạt gần 990 tỷ đồng, tăng 57,7% so với năm 2024; lợi nhuận trước thuế tăng 124,4% lên 687,8 tỷ đồng.
Một số doanh nghiệp thủy điện khác cũng báo lãi lớn trong năm 2025 như Thủy điện Vĩnh Sơn - Sông Hinh lãi trước thuế 957,4 tỷ đồng (tăng 83,4%); Thủy điện Hủa Na lãi 501,3 tỷ đồng (tăng 75%); Thủy điện Sông Ba lãi 211,8 tỷ đồng (tăng 65%) và Thủy điện Thác Bà lãi 297,5 tỷ đồng (tăng 10,2%)…
Đánh giá về triển vọng các doanh nghiệp điện năm 2026, Công ty CP Chứng khoán Guotai Junan Việt Nam nhận định, nhóm thủy điện sẽ tiếp tục khả quan nhờ hiện tượng La Nina duy trì đến tháng 3/2026, trước khi chuyển sang pha trung tính. Dự báo lượng mưa tại khu vực Tây Nguyên và Nam Bộ sẽ có xu hướng cao hơn trung bình nhiều năm, đặc biệt là trong tháng 3 với mức tăng từ 10 - 25 mm.
Đối với nhiệt điện than, trong bối cảnh huy động thủy điện dự báo không còn quá cao như năm 2025, Guotai Junan Việt Nam kỳ vọng sản lượng nhiệt điện than sẽ cải thiện với mức giá tốt hơn, giúp gia tăng doanh thu và biên lợi nhuận gộp cho các doanh nghiệp. Bên cạnh đó, nhóm này vẫn hưởng lợi từ xu hướng giá than giảm trong ngắn hạn, dù rủi ro biến động giá vẫn tiềm ẩn trong dài hạn do nhu cầu năng lượng toàn cầu lớn. Riêng với nhiệt điện khí, phân khúc này ghi nhận sự mở rộng công suất mạnh mẽ, đánh dấu bằng việc nhà máy điện LNG đầu tiên đi vào vận hành cuối năm 2025, dù vẫn đối mặt với thách thức từ biến động giá khí thế giới và nguồn cung nội địa.
