 |
| Doanh thu năm 2026 của Công ty CP Đầu tư và Xây dựng HUD1 phụ thuộc vào hoạt động xây dựng trong khi các dự án bất động sản chưa mang lại nguồn thu. Ảnh HUD1 |
Tại ĐHCĐ thường niên tới đây, HUD1 sẽ trình cổ đông thông qua phương án phát hành thêm 15 triệu cổ phiếu mới. Cụ thể, doanh nghiệp sẽ dành 13,1 triệu cổ phiếu để hoán đổi 131 tỷ đồng nợ vay với Công ty CP Đầu tư Đô thị Hà Nội (HURI) theo tỷ lệ 10.000:1, tức 10.000 đồng nợ sẽ được hoán đổi thành 1 cổ phiếu phát hành mới, trong khi thị giá cổ phiếu HU1 trên thị trường chứng khoán hiện nay khoảng 6.200 đồng.
Báo cáo của HUD1 đánh giá, trong nhiều năm trở lại đây, giá thị trường của cổ phiếu HU1 chỉ dao động dưới mệnh giá, khoảng 5.000 - 7.000 đồng/CP. Nếu hoán đổi nợ ở mức tương đương với thị giá, tỷ lệ sở hữu của các cổ đông hiện hữu sẽ bị pha loãng.
Theo báo cáo tài chính kiểm toán năm 2025, tổng dư nợ của HUD1 với HURI là hơn 155,3 tỷ đồng; như vậy sau khi hoán đổi, phần dư nợ còn lại khoảng 24,4 tỷ đồng sẽ tiếp tục được ghi nhận là nợ vay và nợ thuê tài chính. Song song đó, 1,9 triệu cổ phiếu còn lại sẽ được chào bán riêng lẻ với giá 10.000 đồng/CP, dự kiến thu về 19 tỷ đồng nhằm bổ sung nguồn vốn lưu động cho các hoạt động thi công, xây lắp trọng điểm.
Được biết, khoản vay từ HURI được thực hiện theo hợp đồng ngày 5/6/2023 với thời hạn không kỳ hạn và lãi suất ưu đãi chỉ 0,2%/năm. Đây là khoản vay theo hình thức tín chấp, không có tài sản bảo đảm.
Kế hoạch tăng vốn và giảm áp lực nợ này diễn ra trong bối cảnh bức tranh tài chính của HUD1 tính đến cuối năm 2025 đang phụ thuộc đáng kể vào đòn bẩy tài chính. Với tổng tài sản 662,4 tỷ đồng, nợ phải trả của HHD1 là 512 tỷ đồng (gấp 3,4 lần vốn chủ sở hữu). Công ty đang đối mặt với áp lực thanh khoản ngắn hạn khi có hơn 320,6 tỷ đồng nợ vay sắp đến hạn.
Trong đó ngoài khoản vay hơn 155,3 tỷ đồng từ HURI, HUD1 có khoản vay 128,6 tỷ đồng với BIDV. Để bảo đảm cho khoản vay tại BIDV, Công ty đã thế chấp các phương tiện vận tải cùng nhiều bất động sản giá trị do bên thứ ba sở hữu tại những vị trí 'vàng' của Thủ đô như khu đô thị Trung Yên, Mễ Trì Hạ và Tổ hợp văn phòng - chung cư cao cấp Golden Palace.
Ngoài việc bổ sung nguồn lực từ phát hành cổ phiếu, HUD1 sẽ xây dựng phương án và thực hiện thoái vốn tại Công ty CP Xây dựng HUD 101 và Công ty CP Kiến trúc và Xây dựng CIC DÉCOR.
Năm 2026, Công ty đặt mục tiêu doanh thu 300 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 4 tỷ đồng, giảm tương ứng 8,17% và 20% so với năm 2025. Trong đó, doanh thu của HUD1 sẽ phụ thuộc lớn vào hoạt động xây dựng do các dự án bất động sản chưa thể mang lại nguồn thu.
Trên thị trường thầu năm 2025, HUD1 đã triển khai một số gói thầu mới gồm: Công trình tổ hợp Khách sạn văn phòng TLA - Hạ Long, Công trình nhà ở thương mại thấp tầng tại Phổ yên Thái nguyên, Công trình nhà ở xã hội CT5 và nhà ở thấp tầng BT06 - khu đô thị mới Mê Linh và thực hiện tiếp các gói thầu cũ. Tuy nhiên, hoạt động xây lắp gặp không ít khó khăn do giá vật liệu biến động đột biến, khan hiếm nhân công, ảnh hưởng đến hiệu quả của các gói thầu.
Về lĩnh vực đầu tư, trong năm 2025, HUD1 đã hoàn tất Dự án 176 Định Công. Tính đến thời điểm kết thúc năm tài chính, Dự án đã hoàn thành toàn bộ các hạng mục; hoàn tất thủ tục cấp sổ đỏ cho 99,9% khách hàng.
Bên cạnh đó, HUD1 đang tìm kiếm và tiếp cận các dự án tiềm năng cho giai đoạn tới. Đáng chú ý là Dự án Khu dân cư phía Tây đường Lê Duẩn (Phú Yên) với tổng mức đầu tư 658,5 tỷ đồng - một dự án mà HUD1 đã cùng HUD8 và Công ty An Phát góp vốn triển khai từ năm 2023.
