Đây là mức thấp nhất trong 6 tháng và đánh dấu tháng thứ 7 liên tiếp chỉ số này nằm dưới ngưỡng 50 điểm (phân định giữa tăng trưởng và thu hẹp). Kết quả này cũng thấp hơn dự báo trung bình là 49,6 điểm từ các chuyên gia của Reuters.
Điểm sáng hiếm hoi là chỉ số PMI phi sản xuất (bao gồm dịch vụ và xây dựng) nhích nhẹ lên 50,1 điểm từ mức 50 điểm của tháng 9.
"Động lực kinh tế đã suy yếu từ giữa năm. Sự trì trệ của ngành bất động sản tiếp tục đè nặng lên nhu cầu trong nước, trong khi lập trường tài khóa chưa thay đổi đủ mạnh để bù đắp áp lực này", ông Zhiwei Zhang, kinh tế trưởng tại Pinpoint Asset Management, nhận định.
Sự suy giảm kéo dài diễn ra khi các nhà sản xuất vật lộn để phục hồi sau đại dịch COVID và cuộc chiến thương mại tốn kém với Mỹ. Nhiều chủ nhà máy đã phải từ bỏ thị trường tiêu dùng hàng đầu thế giới. Giờ đây, họ cũng đang gặp khó khăn ở các thị trường mới, khi các nhà xuất khẩu ngày càng phải chấp nhận bán lỗ ở châu Âu, Mỹ Latinh, Trung Đông và châu Phi.
Chỉ số PMI (vốn dựa trên tâm lý) đôi khi vẽ nên bức tranh ảm đạm hơn dữ liệu thực tế. Các số liệu công bố trước đó cho thấy sản lượng công nghiệp và lợi nhuận tháng 9 đã tăng trưởng. Tuy nhiên, giới phân tích cảnh báo đà tăng này có thể bị bóp méo, chủ yếu đến từ các doanh nghiệp nhà nước quy mô lớn.
Tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc đã chậm lại còn 4,8% trong quý III, mức yếu nhất trong một năm. Dù vẫn đang đi đúng hướng để đạt mục tiêu 5% cả năm, điều này làm dấy lên lo ngại về sự phụ thuộc của Bắc Kinh vào nhu cầu bên ngoài trong bối cảnh căng thẳng thương mại.
Giới lãnh đạo Trung Quốc tuần trước đã cam kết thúc đẩy tiêu dùng nội địa và tăng cường hệ thống công nghiệp. Tuy nhiên, các nhà phân tích hoài nghi liệu Bắc Kinh có biện pháp gì mới hay chỉ lặp lại "kịch bản" cũ: bơm nguồn lực cho các công ty lớn, trong khi bỏ qua khu vực tư nhân và các hộ gia đình.
Một số ý kiến cho rằng Bắc Kinh không cần thêm kích thích, số khác lại thấy việc tăng tốc đầu tư cơ sở hạ tầng là cần thiết để đảm bảo mục tiêu quý IV. Dù vậy, các biện pháp này ít giải quyết được lo ngại dài hạn về khả năng tái cân bằng nền kinh tế, khi mức tiêu dùng hộ gia đình của Trung Quốc vẫn thấp hơn trung bình toàn cầu khoảng 20 điểm phần trăm GDP.
