Tasco ngày càng nặng gánh nợ vay

(BĐT) - Ngày mai (24/6/2016), Công ty CP Tasco (mã chứng khoán HUT) sẽ tổ chức Đại hội đồng cổ đông (ĐHCĐ) thường niên 2016. Tasco là một trong những doanh nghiệp cuối cùng tổ chức ĐHCĐ trong năm nay.
Tasco ngày càng nặng gánh nợ vay

Năm 2015 chững lại

Năm 2015, Tasco đạt 2.268 tỷ đồng doanh thu, tương đương 98% kế hoạch đề ra và giảm 18,4% so với kết quả năm 2014. Lợi nhuận của Công ty giảm sâu 38%, đạt 160 tỷ đồng nhưng vẫn vượt 10,5% kế hoạch cả năm 2015.

Tasco cho biết, năm 2014, Công ty hạch toán doanh thu và lợi nhuận của Dự án Tuyến đường bộ mới Phủ Lý - Mỹ Lộc theo hình thức BT với giá trị đầu tư gần 3.800 tỷ đồng. Trong khi đó, năm 2015, Công ty hạch toán doanh thu và lợi nhuận Dự án Đầu tư xây dựng công trình cải tạo, nâng cấp đường 39B Thái Bình theo hình thức hợp đồng BT với tổng giá trị đầu tư gần 1.800 tỷ đồng. Ngoài ra, doanh thu từ hoạt động xây lắp trong năm 2015 của Tasco cũng giảm do định hướng chiến lược của Công ty tập trung vào các dự án đầu tư hạ tầng giao thông và các dự án bất động sản, các công trình xây lắp mới được Công ty bàn giao cho Tổng công ty Thăng Long - CTCP, một trong những công ty liên kết mới của Tasco.

Cũng cần lưu ý, năm 2014 là một năm khởi sắc của Tasco. Lợi nhuận của Công ty đạt gần 258 tỷ đồng, trong khi năm 2013 kết quả chỉ đạt 12,3 tỷ đồng. Kết quả năm 2015 của Công ty chững lại vì vậy cũng không quá bất ngờ. Kết quả kinh doanh năm 2014 của Tasco có được phần lớn nhờ vào việc ghi nhận lợi nhuận Dự án BT Phủ Lý - Mỹ Lộc, là dự án vẫn được dư luận quan tâm vì chính sách thu phí của Tasco. Ngày 1/6/2016, Tasco tiến hành tăng mức thu phí tại dự án này, tuy nhiên chỉ sau 8 ngày, Công ty đã phải quay về mức thu phí cũ sau chỉ đạo của Phó Thủ tướng Chính phủ Vương Đình Huệ.

Năm 2016, Tasco trình ĐHCĐ thường niên kế hoạch doanh thu và lợi nhuận sau thuế (LNST) lần lượt là 2.400 tỷ đồng và 380 tỷ đồng, vượt xa kết quả năm 2015, thậm chí tăng 47% lợi nhuận so với năm “đỉnh” 2014. Vì vậy, có thể coi như năm 2015 là năm Tasco lấy đà cho những bước tiến xa hơn trong tương lai.

Theo kế hoạch, năm 2015 Tasco sẽ chia cổ tức 12% cho cổ đông, tương đương số tiền 175 tỷ đồng. Trong khi đó LNST của công ty mẹ chỉ đạt 160 tỷ đồng. Như vậy, toàn bộ lợi nhuận đạt được của Tasco trong năm 2015 cùng với một phần lợi nhuận năm 2014 sẽ được Công ty chia cổ tức cho cổ đông. Với mức chia này, ông Phạm Quang Dũng, Chủ tịch HĐQT Tasco sẽ lĩnh khoảng 18,5 tỷ đồng cổ tức năm 2015.

Tasco ngày càng nặng gánh nợ vay - ảnh 1
Tính đến hết quý I/2016, nợ vay ngắn và dài hạn của Tasco là 4.070 tỷ đồng

Dồn dập đầu tư

Căn cứ Báo cáo của Tổng giám đốc Tasco, năm 2016 Công ty sẽ rót khoảng 4.247 tỷ đồng vào các dự án, trong đó riêng Dự án BOT Quốc lộ 10 đoạn cầu Quán Toan đến Cầu Nghìn - Hải Phòng “ngốn” hết khoảng 1.090 tỷ đồng. Công ty cho biết sẽ huy động vốn thông qua thị trường chứng khoán và duy trì, mở rộng mối quan hệ với các tổ chức tín dụng trong và ngoài nước để đáp ứng nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh và đầu tư của mình.

Theo các kế hoạch được trình ĐHCĐ thường niên lần này của Tasco, không có việc phát hành cổ phiếu. Mới đây, Công ty cũng vừa hủy kế hoạch phát hành 50 triệu CP cho cổ đông chiến lược, trong khi kế hoạch phát hành gần 90 triệu CP cho cổ đông hiện hữu chỉ hoàn thành 44,4% (cổ đông chỉ đăng ký mua 40 triệu CP phát hành thêm). Sau khi chia cổ tức năm 2015, khoản LNST chưa phân phối còn lại của Tasco chưa đến 60 tỷ đồng. Chính vì vậy, có thể thấy phần lớn hoặc toàn bộ vốn đầu tư năm 2016 của Tasco sẽ được huy động từ nguồn vốn vay.

Tại thời điểm cuối năm 2015, tỷ lệ Nợ/Tổng tài sản của Tasco đạt 75,7%. Có nghĩa là cứ 100 đồng tài sản của Tasco thì gần 76 đồng đến từ nợ phải trả. Nợ vay ngắn và dài hạn của Tasco đạt trên 3.700 tỷ đồng và tiếp tục tăng lên mức 4.070 tỷ đồng sau 3 tháng đầu năm 2016. Năm 2015, Tasco gánh 105,6 tỷ đồng lãi vay trong khi con số tương đương năm 2014 chỉ là 39,3 tỷ đồng. Gánh nặng nợ vay của Tasco rõ ràng đang tăng dần theo thời gian.

Với nhu cầu đầu tư khổng lồ trong năm 2016, nếu huy động toàn bộ vốn vay, số dư nợ vay của Tasco sẽ tăng gấp đôi so với mức hiện tại, gánh nặng tài chính vì vậy sẽ là vấn đề của Công ty trong quá trình thực hiện kế hoạch lợi nhuận khủng năm 2016. Tuy nhiên, vẫn không ngoại trừ khả năng Tasco sẽ trình ĐHCĐ bất thường trong năm, xin tăng vốn điều lệ, như cách Công ty đã làm trong năm 2015 vừa qua. Hành trình tăng vốn của Tasco liệu đã dừng lại?

Đan Nguyên

Tin liên quan